由寻求筹集资金的公司发行的优先股结合了债务和股权投资的特点,因此被视为混合证券。优先股股东既有优势也有劣势。从好的方面来看,他们会在普通股股东获得此类收入之前收取股息。但不利的一面是,他们没有普通股东通常享有的投票权。

重要要点
优先股股东在普通股股东面前获得股息。
优先股股东不享有普通股股东享有的投票权。
公司发行优先股的发行成本要高于发行债券时的发行成本。
优先股的优势
优先股的所有者获得固定股息,这要比普通股东看到任何钱要早。在这两种情况下,仅当公司获利时才支付股息。但是这种情况有些折衷,因为一种称为累积份额的优先股允许累积必须在以后支付的未付股息。因此,一旦陷入困境的企业最终反弹并重新盈利,那些未支付的股息将被汇给优先股股东,然后再将任何股息支付给普通股股东。

额外的投资者利益
优先股的一个子类别,称为可转换股份,使投资者可以将这些类型的优先股交易为固定数量的普通股,如果普通股的价值开始攀升,这将是有利可图的。如果公司达到了预定的利润目标,这种参股的投资者可以让投资者获得高于固定利率的额外红利。

优先股的劣势
拥有优先股的主要缺点是,这些工具的投资者没有享有与普通股股东相同的投票权。这意味着公司不像传统股东那样吸引优先股股东。尽管有保证的投资回报弥补了这一不足,但如果利率上升,曾经看起来如此有利可图的固定股息可能会减少。这可能会引起购买者对优先股股东的re悔,后者可能会意识到,使用更高利率的固定收益证券会更好。