股票内在价值的概念

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内在价值的概念
基本面分析的主要假设之一是,股票市场上的当前价格通常不能完全反映出公开数据支持的公司价值。第二个假设是,公司基本数据所反映的价值更可能接近股票的真实价值。

分析师通常将这种假设的真实价值称为内在价值。但是,应该注意的是,这种内在价值的用法在股票估值中的含义不同于在其他情况下(例如,期权交易)的含义。期权定价使用标准计算得出内在价值,但是分析师使用各种复杂模型得出股票的内在价值。没有一个通用的公式可以得出股票的内在价值。

例如,假设某公司的股票交易价格为20元,经过对该公司的广泛研究,分析师确定该股票的价值应为24元。另一位分析师也进行同样的研究,但认为应该值26元。许多投资者会考虑这些估计的平均值,并假设该股票的内在价值可能接近25元。通常,投资者认为这些估计值是高度相关的信息,因为他们希望购买价格远低于这些内在价值的股票。

这导致了基本分析的第三个主要假设:从长远来看,股票市场将反映基本面。问题是,没有人知道“长期”到底有多长时间。可能是几天或几年。

这就是基础分析的全部内容。通过专注于特定业务,投资者可以估计公司的内在价值并找到以折扣价购买的机会。当市场赶上基本面时,投资将获得回报。


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